Itt továbbgyűrűzhetnek a kínai ingatlanproblémák

A Moody’s szerint a kínai ingatlanszektor a nemzeti GDP több mint egynegyedét adja. Az alábbi képen egy építés alatt álló lakókomplexum látható 2021. december 15-én Guizhou tartományban.

Költségfotó | Jövőbeni publikáció | Getty Images

PEKING – A kínai ingatlanproblémák átterjedhetnek más jelentősebb szektorokra is, ha a problémák továbbra is fennállnak – a Fitch hitelminősítő szerint három konkrét cég a legsebezhetőbb.

Tavaly óta aggódnak a befektetők, hogy a kínai ingatlanfejlesztők pénzügyi problémái átterjedhetnek a gazdaság többi részére is. Az elmúlt két hónapban az, hogy sok lakásvásárló megtagadta jelzáloghiteleit, újra előtérbe helyezte a fejlesztők problémáit, mivel Kína gazdasági növekedése lassul.

“Ha nem történik időszerű és hatékony szakpolitikai beavatkozás, az ingatlanpiaci zűrzavar folytatódni fog, és számos kínai szektort érint a közvetlen ingatlanértékláncon kívül” – áll a Fitch elemzői hétfői jelentésében.

Az egyik ilyen stressz-forgatókönyvben a Fitch elemezte a következő 12-24 hónapban tapasztalható hatást több mint 30 típusú vállalkozásra és kormányzati ügynökségre. A cég három legsebezhetőbbnek találta az ingatlanproblémákat:

1. Vagyonkezelő társaságok

Ezek a vállalatok “jelentős mennyiségű ingatlannal kapcsolatos biztosítékkal fedezett vagyonnal rendelkeznek, így hosszú távú ingatlanpiaci problémáknak vannak kitéve” – ​​áll a jelentésben.

2. Mérnöki, építőipari cégek (nem állami tulajdonú)

„Az ágazat általában véve 2021 óta bajban van. … Nincs versenyelőnyük az infrastrukturális projekteknek való kitettség vagy a finanszírozáshoz való hozzáférés tekintetében övékhez képest [government-related] kollégák” – áll a jelentésben.

3. Kisebb acélgyártók

“Sokan néhány hónapja veszteségesen működnek, és likviditási problémákkal szembesülhetnek, ha a kínai gazdaság továbbra is gyenge marad, különösen az ágazat magas tőkeáttételére tekintettel” – áll a jelentésben.

A Fitch szerint az építőipar adja a kínai acélkereslet 55%-át.

Az ingatlanpiac lassulása már lefelé húzta a szélesebb gazdasági mutatókat, így az állóeszköz-beruházásokat és a kiskereskedelem bútorértékesítési komponensét.

A Fitch úgy véli, hogy az ingatlanvásárlók körében a közelmúltban megugrott az elakadt projektek jelzáloghitel-fizetésének felfüggesztése, amely rávilágít a kínai ingatlanválság súlyosbodásának lehetőségére…

A hivatalos adatok azt mutatják, hogy a lakáseladások 32%-kal estek vissza az idei év első felében az egy évvel ezelőttihez képest – jegyezte meg a Fitch. A jelentés hivatkozott iparági kutatásokra, amelyek szerint a 100 legjobb fejlesztő valószínűleg még rosszabb teljesítményt ért el – 50%-os bevételcsökkenés mellett.

Más ágazatokra gyakorolt ​​hatás

Míg a Fitch alapesetében azt feltételezi, hogy jövőre ismét növekedni fognak az ingatlaneladások Kínában, az elemzők arra figyelmeztettek, hogy “a lakásvásárlók bizalmának romlása lassíthatja a májusban és júniusban tapasztalt eladások fellendülésének lendületét”.

Június vége óta sok lakásvásárló felfüggesztette jelzáloghitel-fizetését, tiltakozva a már kifizetett lakások építésének késései miatt, ami veszélyezteti a jövőbeni fejlesztői eladásokat és a pénzforgalom jelentős forrását. A kínai fejlesztők általában házakat adnak el, mielőtt azok elkészülnének.

„A Fitch úgy véli, hogy az elakadt projektek jelzáloghitel-fizetését felfüggesztő lakásvásárlók számának közelmúltbeli megugrása rávilágít arra, hogy a kínai ingatlanválság elmélyülhet, mivel a bizalom gyengülése lelassíthatja az ágazat fellendülését, végül átszakítva a hazai gazdaságot.” – áll a jelentésben.

Összességében a Fitch elemzése megállapította, hogy a nagy és a központi kormányzathoz kötődő vállalatok kevésbé voltak kitéve az ingatlanok leromlásának, mint a kisebb vagy helyi önkormányzatokhoz tartozó vállalatok.

A Fitch szerint a bankok közül a kis és regionális bankok – amelyek a bankrendszer eszközeinek mintegy 30%-át teszik ki – nagyobb kockázatnak vannak kitéve. A hitelminősítő azonban megjegyezte, hogy a kínai bankok kockázatai általában növekedhetnek, ha a hatóságok jelentősen enyhítik a problémás ingatlanfejlesztők hitelezési követelményeit.

A jelentés szerint az ingatlanproblémáknak legkevésbé kiszolgáltatott cégek a biztosítók, az élelmiszer- és italgyártó cégek, az elektromos hálózat üzemeltetői és a nemzeti olajtársaságok voltak.

Lakásárak képekben

Körülbelül két évvel ezelőtt a kínai ingatlanfejlesztőkre fokozott nyomás nehezedett, mivel Peking elkezdett fellépni a vállalatok növekedésének nagymértékben az adósságtól való függése ellen.

Az olyan számadatok, mint például az üresedés, képet adnak arról, hogy mekkora az ingatlanprobléma.

Tudjon meg többet Kínáról a CNBC Pro-tól

A Beike Research Institute, a Ke Holdings kínai ingatlanértékesítési és bérbeadási óriás egysége múlt heti jelentése szerint Kínában átlagosan 12% volt az üresedési ráta 28 nagyvárosban.

Ez csak Japán után a második globális szinten, és magasabb, mint az USA 11,1%-os üresedési rátája.

Ha erősek a várakozások a lakásárak csökkenésére, az üresen álló lakások súlyosbíthatják a piaci túlkínálatot – és a nagyobb áresések kockázatát – áll a jelentésben.

Korlátozott állami támogatás

Idén számos önkormányzat megkezdte a lakásvásárlási korlátozások enyhítését az ingatlanszektor támogatása érdekében.

De még a legutóbbi jelzáloghitel-tiltakozások ellenére sem jelentett be nagyszabású támogatást Peking.

“Még ha a hatóságok agresszívan is beavatkoznak, fennáll a veszélye annak, hogy az új lakásvásárlók továbbra sem reagálnak erre pozitívan, különösen, ha a lakásárak tovább esnek, és az általános gazdasági kilátásokat elhomályosítja a világgazdasági visszaesés” – áll a Fitch Ratings közleményében. CNBC. .

A Fitch hangsúlyozta, hogy a jelentésben felvázolt stressz-forgatókönyv kiváltásához nem csak egy, hanem egy eseménysorozatra van szükség.

Az elemzők szerint ha a gyenge piaci hangulat az év hátralévő részében is folytatódik, az elemzett szektorok negatív hatással lehetnek a következő évre.

.

Leave a Comment

%d bloggers like this: