Az infláció lassulásával a részvények az év legjobb időszakát tartják nyilván

A tőzsde az év legjobb nyereségét érte el, mivel a befektetők vigasztalódtak az infláció lassulásának és a gazdaság kitartásának korai jelei miatt.

Az S&P 500 emelkedett 1,7 százalék pénteken, ezzel 3,3 százalékra növelte a heti emelkedést, ami a negyedik egymást követő pozitív hét, amit október óta nem ért el. Az index mára több mint 16 százalékkal magasabb a júniusi mélypontnál, bár idén továbbra is 10 százalékkal alacsonyabb.

A rali éles ellentétben áll az év első felével, amikor a Wall Street az elmúlt fél évszázad legrosszabbul indult, mivel az ukrajnai háború, az energiaköltségek emelkedése, a kamatok emelkedése és a gyors infláció felerősítette a befektetők félelmeit a gazdaság egészségével kapcsolatban. .

A Federal Reserve tisztviselői azt sugallják, hogy az infláció megfékezésére irányuló kamatemelési kampányuk még nem ért véget. Egyes befektetők azonban úgy látják, hogy a közelmúlt gazdasági adatai indokolják a jegybank kevésbé agresszív fellépését, enyhítve az aggodalmakat, miszerint a magasabb hitelköltségek súlyos visszaesésbe taszíthatják a gazdaságot.

“Az infláció és a kamatlábak miatti pánik csúcspontja elmúlt, és valami kevésbé drámainak nézünk elébe” – mondta Michael Purves, a Tallbacken Capital alapítója és vezérigazgatója.

A legfrissebb, szerdán közzétett fogyasztói árindex-jelentés egy pillanatnyi megkönnyebbülést kínált a Wall Streetnek, mivel az infláció 8,5 százalékra lassult az év folyamán júliusig, az előző havi 9,1 százalékról. Az adatok korai jelzést adtak arra vonatkozóan, hogy a Fed inflációfékezési kísérlete hatással lehet.

Emellett az adatok azt mutatják, hogy júliusban a gazdaság visszanyerte a világjárvány idején elvesztett összes munkahelyét, A hetek óta tartó, vártnál jobb vállalati eredményjelentésekkel együtt a befektetők eloszlatták az aggodalmakat, hogy a magasabb kamatlábak, amelyek növelik a vállalkozások költségeit, mélyebben behatolhatnak a vállalati Amerikába.

A CBOE Vix volatilitási index, amelyet a Wall Street “félelemmérőjének” is neveznek, mert a befektetők tőzsdei mozgásokkal kapcsolatos bizonytalanságérzetét tükrözi, ezen a héten a hosszú távú 20 pontos átlag alá süllyedt. A Vix április óta e fölött volt, így az alacsonyabb érték annak a jele lehet, hogy enyhült a befektetők megdöbbenése az új, alacsonyabb ár miatt.

“Az inflációs nyomás egymás után megfordult” – mondta Patrick Palfrey, a Credit Suisse vezető amerikai részvénystratégája. Hozzátette, hogy ez “kényszerítette” a befektetőket kereskedési pozícióik újraértékelésére.

A bankárok szerint a lakossági befektetők is hozzájárultak a felvonuláshoz. Az úgynevezett mém részvények meredek emelkedése és egyes kriptovaluták emelkedése is jelzi az egyéni befektetők jelentős részvételét.

„Ennek a sarokköve a munkaerőpiac, és sziklaszilárd” – mondta James Masserio, a Société Générale amerikai részvényekért felelős társvezetője. – Ha nincs munkád, nem veszel mémrészvényeket.

A szakértők azt is mondták, hogy a tőzsdék emelkedőre állnak. A befektetők a bizonytalanság miatt csökkentették téteiket a piacon. A kereskedési volumen is alacsony volt, sok nagyobb befektető augusztusig szabadságot vett. Ennek eredményeként még kis mennyiségű vételi kamat is hozzájárult a piac fellendítéséhez, lendületet hozva, miközben más befektetők hozamra törekednek.

Az EPFR Global adatai szerint a héten több mint 11 milliárd dollár áramlott be az amerikai részvényeket vásárló alapokba, ami nyolc hét óta a legtöbb.

Néhány bankár azonban arra figyelmeztetett, hogy amint a piacok fellendülnek, ismét eshetnek. A rövid távú nyereség nem ritka az elhúzódó veszteségek időszakaiban, amelyeket medvepiaci ralinak neveznek.

A 2007. októberi csúcsot követően az S&P 500 2008 novemberében több mint 50 százalékot zuhant a Lehman Brothers összeomlása nyomán. Ezt követően néhány hét alatt csaknem 24 százalékkal emelkedett az index. De az eladás még nem ért véget. Az S&P 500 2009 elején lemondott ezekről az erősödésekről, mielőtt az év márciusában mélypontra került.

Mr. Masserio elmondta, hogy a Fed feladata, hogy az inflációt a 2 százalékos célra csökkentse, egy olajszállító tartályhajó megfordításához hasonlít: lassú és kockázatos.

“Lényegében az, ami felhalmozódott a rendszerben, sokkal trükkösebb, mint amit a monetáris politikai váltás hat hónapja alatt meg tudunk oldani” – mondta, figyelmeztetve, hogy a tőzsdei gondok még nem múlhatnak el.

A készletek magasabbak, mivel az inflációs kilátások javultak, és a gazdasági háttér továbbra is támogató. Bár az elvárások nem olyan szigorúak, mint voltak, kétségesek, hogy meddig tarthat a rally.

„A piacon dühös vagyok, de még mindig félelmetes és ideges bika vagyok” – mondta Purves úr. – Még nem értünk ki az erdőből.

Leave a Comment

%d bloggers like this: