Kína öt legnagyobb, 318 dolláros állami tulajdonú vállalata hamarosan kikerül a Wall Streetről

A szövetségi szabályozó hatóságok hónapok óta fokozzák a nyomást a pekingi és az amerikai tőzsdéken kereskedő kínai vállalatokra, hogy megfeleljenek az amerikai tőzsdei szabályoknak.

Pénteken azonban az Egyesült Államokban jegyzett legnagyobb kínai állami óriáscégek közül öt, összesen 318 milliárd dollár értékben bejelentették, hogy inkább elhagyják a Wall Streetet, ami az Egyesült Államok és Kína közötti pénzügyi szétválasztás felgyorsulását jelzi.

A China Life Insurance állami biztosító, a PetroChina és a China Petroleum & Chemical Corporation energiaóriások, valamint az Aluminium Corporation of China és a Sinopec Shanghai Petrochemical pénteken bejelentették, hogy kilépnek a New York-i tőzsdéről (NYSE), miközben Washington és Peking folytatja a harcot rávenni az amerikai ellenőröket a kínai vállalatok ellenőrzésére. A csata oda vezethet, hogy több száz kínai székhelyű vállalatot indítanak el az amerikai tőzsdékről.

Arra az esetre, ha a kínai cégek arra készülnének, hogy kirúgják őket a Wall Streetről. „Az állami tulajdonú cégek látják, hogy az írás a falon van” – mondta nekem Liqian Ren, a WisdomTree Asset Management befektetési cég modern alfa igazgatója. Szerencse, és azt jelzi, hogy más kínai székhelyű állami vállalatoknál is nagyobb elmozdulás lehet folyamatban.

Üzleti döntések

Az Egyesült Államok és Kína ellentmondásban van egy évtizedek óta tartó vitában, amely arról szól, hogy engedélyezik-e az amerikai ellenőröknek az Egyesült Államokban jegyzett kínai vállalatok auditálását. Az amerikai könyvvizsgálói szervezet teljes hozzáférést akar a kínai vállalatok könyvelőihez és könyvvizsgálói dokumentumaihoz, de Kína nemzetbiztonsági aggályokra hivatkozva ezt megtagadta. Az Egyesült Államok 2024-ig több mint 260 kínai vállalatot vághat le, összesen 1300 milliárd dollár értékben, ha Washington és Peking nem sikerül megegyezni.

A kínai értékpapír-szabályozó hatóság pénteki közleményében azt mondta, hogy “a tőzsdei bevezetés és a kivezetés… gyakori a tőkepiacokon”. Hozzátette, hogy az öt állami tulajdonú vállalat betartotta az Egyesült Államok szabályait, miközben bejegyezték az amerikai tőzsdéken, és a tőzsdéről való kilépésről csak “üzleti okokból” döntöttek.

Az öt állami tulajdonú vállalat (SOE) nyomdokaiba léphet más amerikai tőzsdén jegyzett kínai vállalat is. Az amerikai tőzsdén jegyzett két fennmaradó kínai állami vállalat – két államilag leányvállalat – „határozottan fontolóra veszi” New York-i tőzsdei kivezetését – mondta Ren. A kínai állami vállalatok mindegyike rendelkezik olyan információkkal, amelyeket Peking kényesnek vagy kritikusnak tart a nemzetbiztonság szempontjából, és amelyekhez nem kíván hozzáférést az amerikai ellenőröknek. Ahern, a KraneShares, egy Kínára koncentráló befektetési alap befektetési igazgatója elmondta: Szerencse.

Ez a fedezet azonban nem korlátozódik az állami tulajdonú vállalatokra. Más kínai vállalatok meg akarják tartani egyesült államokbeli listáikat. De végül “újragondolják a helyzetet, és stratégiai döntést hoznak” – mondja Ren. A legtöbb nagyvállalat számára kockázatosnak érzik az amerikai tőzsdei bevezetést, és a kínai és az amerikai szabályozók kereszttüzének teszik ki őket, különösen az egyre romló kínai-amerikai kapcsolatok miatt.

A nem állami tulajdonú cégek pedig lépéseket tettek e kockázatok mérséklése érdekében. Július 29-én az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdefelügyelete (SEC) felvette a tőzsdei kivezetési intézkedések listájára az Alibaba kínai technológiai óriást, amely 2014-ben 25 milliárd dollárt gyűjtött be az Egyesült Államok valaha volt legnagyobb IPO-ján. Az Alibaba bejelentette, hogy hongkongi tőzsdét másodlagos státuszról elsődleges státuszra változtatja, így kilépési lehetőséget biztosít a tőzsdéről való kivezetés esetén – és egy olyan utat, amely lehetővé teszi számára a kínai anyaország befektetőinek bevonását.

elfojtotta a haladást

Az elmúlt hónapokban a SEC folytatta a kínai vállalatok felvételét az amerikai tőzsdékről eltávolítandó cégek immár hosszú listájára. Gary Gensler, a SEC elnöke megismételte, hogy az Egyesült Államok nem fog kevesebbet elfogadni, mint a Kínával való teljes megfelelést.

A hírek szerint Peking olyan megállapodásra törekszik Washingtonnal, amely az Egyesült Államokban jegyzett kínai vállalatokat elkülönítené a birtokukban lévő adatok típusa alapján. Kína kompromisszumra törekszik annak érdekében, hogy a legtöbb nem állami vállalat kinyithassa könyveit az amerikai ellenőrök előtt, de korlátozza az érzékeny információkat birtokló állami és technológiai vállalatok értékelését – mondta Adam Montanaro, az abrdn befektetési cég globális feltörekvő piacok részvényeinek befektetési igazgatója. . Szerencse korábban ebben az évben.

Míg „Kínának vannak ösztönzői, hogy javítsák kapcsolataikat az Egyesült Államokkal, [their ties] súlyosan megsérültek az elmúlt években. A bizalom nagyon alacsony, különösen Tajvan közelmúltbeli fellángolása miatt” – mondta Ren. Ugyanakkor az amerikai szabályozók nagyon világosan kijelentették, hogy teljes hozzáférést és megfelelést akarnak. Nem lesz olyan kétszintű hozzáférési rendszer, amelyet Peking akar, mondja.

Ahern azonban azzal érvel, hogy az öt állami vállalat kivezetése pozitív jele annak, hogy Washington és Peking közelebb kerülhet ahhoz, hogy konszenzusra jussanak a kivezetésről. Miután az összes kínai állami vállalatot eltávolították a Wall Streetről, a “fennmaradó nem állami vállalatok már régóta kijelentették, hogy nincs rejtegetnivalójuk” az amerikai ellenőrök elől, mondja Ahern.

Ennek ellenére a SEC tőzsdei törlésének figyelőlistája csak nőtt – és az Egyesült Államokban jegyzett kínai vállalatok előtt álló kihívások egyre keményebbek lettek. A SEC most 159 vállalatot, köztük az Alibaba e-kereskedelmi riválisát, a JD.com-ot, a közösségi és blogíró óriást, a Weibo-t, a KFC anyavállalatát, a Yum China-t és a BeiGene biotechnológiai vállalatot jelölte ki a Wall Street-ről, ha nem tartják be a szabályokat. Washingtont „nyilvánvalóan nem érdekli. Nincs kompromisszum. A kínai fél [must] ismerd be az egészet” – írta áprilisi feljegyzésében a Kínára koncentráló Trivium kutatócég.

Iratkozzon fel a Fortune Jellemzők e-mail listát, hogy ne maradjon le legfontosabb funkcióinkról, exkluzív interjúinkról és felméréseinkről.

.

Leave a Comment

%d bloggers like this: