90 éves korában elhunyt a Tiger Management alapítója, Julian Robertson

90 éves korában elhunyt Julian Robertson, a Tiger Management alapítója és minden idők egyik legbefolyásosabb fedezeti alapkezelője.

Robertson hősi státuszt ért el a New York-i Tiger Managementnél a fedezeti alapok iparágának kezdeti időszakában elért eredményeiért, valamint a fedezeti alapok kereskedőinek dinasztiájáért, az úgynevezett “Tigriskölykökért”, amelynek elindítását segítette.

„Ő maga is legendás befektető volt” – mondta Dixon Boardman, az Optima Asset Management vezérigazgatója, aki Robertsonnal a Kidder, Peabody & Co brókercégnél dolgozott körülbelül 45 évvel ezelőtt, mielőtt Robertson megalapította a Tiger Managementet. “De talán a legnagyobb öröksége az, hogy sok más legendás pénzkezelőt hozott létre.”

Robertson kedd reggel halt meg manhattani otthonában szívkomplikációk következtében – közölte szóvivője.

A Robertson’s Tiger Management az 1980 és 2000 közötti évek közül 14-ben legyőzte az Egyesült Államok piacát, ami köztudottan nehéz bravúr volt, olyan tranzakciók segítségével, mint például a rézár 1996-os shortolása, illetve a következő évben a thai baht elleni fogadás.

Szóvivője szerint 8 millió dolláros alappal indította el a Tigert, és végül 21 milliárd dolláros kezeléssel a világ egyik legnagyobb fedezeti alapjává építette be. Robertson befektetői között volt Stephen Schwarzman, a Blackstone vezérigazgatója is, aki úgy jellemezte őt, mint “a fedezeti alapok történetében azon kevés emberek egyike, akik dinasztiát hoztak létre”.

1989-ben, amikor a Blackstone egy négyéves cég volt, amely éppen 100 millió dollárt gyűjtött be a japán Nikko Securities-től, Robertson felkereste a cég kis New York-i irodáját – emlékszik vissza Schwarzman.

“Annyira élveztem vele beszélgetni, hogy minden tőkénket átadtam neki” – mondta a Financial Timesnak. – Kiderült, hogy a pénzt a világ akkori vitathatatlanul legjobb pénzkezelőjének adtam.

Mire Robertson úgy döntött, hogy visszaadja a befektetési tőkét, a társaság eszközállománya jelentős csökkenést tapasztalt, mivel a befektetők kivonultak, és a teljesítmény visszaesett.

Ennek ellenére a Tiger átlagosan több mint 25 százalékos éves hozamot ért el, mire visszanyerte a befektetői tőkét, bár Robertson 19 százalékot veszített 1999-ben, amikor nem volt hajlandó befogadni a dotcom buborékot.

Ezt követően Robertson, egy aktív filantróp, aki élete során több mint 2 milliárd dollárt adományozott jótékony célra, továbbra is jelentős szerepet játszott a fedezeti alapok iparágában, és a befektetők új generációját szülte, köztük Chase Colemant, Philippe Laffontot és Lee Ainslie-t, akik később elmentek. hogy dollármilliárdokat érjen el.

„Julian legendás befektető és nagylelkű mentor volt” – mondta kedden Laffont, a Coatue Capital alapítója. „De mindenekelőtt rendkívül feddhetetlen ember volt – aki nemcsak azt testesítette meg, mit jelent sikeres szakmai életet élni, hanem a család legmélyebb szeretetét, humoros baráti hajlandóságát és a jótékonyság iránti mély elkötelezettséget. . ”

Ainslie, a Maverick Capital alapítója kedden így nyilatkozott: „Julian nagyon sok ember mentora és barátja volt, akik igyekeznek megfelelni a példájának, mint nagyszerű befektető és rendkívüli emberbarát.”

Az LCH Investments kutatása szerint közel 200 fedezeti alap csoport eredetét a Tigerig vezetheti vissza, vagy azért, mert az alapító a cégnél dolgozott, magvetőtőkét biztosított Robertsonnak, vagy azért, mert az öregdiákoktól elszakadó úgynevezett “grandcub” volt. cégek.

Azok, akik ismerték Robertsont, cége sikerének egy részét Dr. Aaron Stern pszichoanalitikus, akivel sok éven át szorosan együtt dolgozott, és aki tavaly halt meg. Stern híres interjútesztjei, amelyek körülbelül 450 kérdésből álltak, segítettek Robertsonnak a legjobb elemzők kiválasztásában.

Robertson vitatottabb tigriskölykei közé tartozik Bill Hwang, a kereskedő, aki a Wall Street egyik leglátványosabb robbanását vezette, amikor cége, az Archegos Capital Management 2021 elején felrobbant.

A Financial Timesnak adott tavalyi interjújában Robertson “jó barátnak” nevezte Hwangot, aki “hibázott”. Hwangot az év elején letartóztatták amerikai csalás vádjával.

Robertson hatalmas befolyást gyakorolt ​​védenceire, és sokan hasonló befektetési stílust választottak. Célja az volt, hogy megtalálja a legjobb 20 részvényt, és a legrosszabb 20 részvényt, amelyre fogadhat. Bár az értékelések fontosak voltak, gyakran másodlagosak voltak a vállalat iparágban elfoglalt pozíciójához vagy a belépési korlátokhoz képest.

Ez a megközelítés segített Colemannek minden idők egyik legsikeresebb fedezeti alapkezelőjévé válni, mielőtt az idei kiárusítás súlyosan érintette volna. Coleman, aki cégét Robertson befolyása tiszteletére Tiger Global-nak nevezte el tavaly, a befektetőknek írt 20. évfordulós levelében, egykori főnökét “világszínvonalú mentornak” nevezte, és azt mondta, hogy sok “Julian-izmus” még mindig erős. .

„Már korán megkockáztattál minket, a Tigris család tagjaként öleltél fel minket, és folyamatosan támogattál az úton” – írta Coleman. „Megmutatta nekünk, hogyan gondolkodnak és fektetnek be a legjobb befektetők.”

Leave a Comment

%d bloggers like this: