Emelkedik az arany és az ezüst ára a Jackson Hole esetében, íme, mire számíthatunk Powell beszédétől

(Kitco News) A rossz hétkezdés után a nemesfém szektorban fordulat tapasztalható, mivel a piacok továbbra is kalibrálódnak Jerome Powell Federal Reserve elnökének a Jackson Hole szimpóziumon tartott vitaindító előadása előtt.

Az arany és az ezüst lenyűgöző emelkedést mutatott kedden, amikor az USA-dollár indexe visszaesett 20 éves csúcsáról, és a múlt heti eladás után alkuvadászokat hozott.

A cikk írásakor a decemberi Comex határidős aranyügyletek 1764 dolláron forogtak, ami 0,90%-os emelkedést jelent aznap. A szeptemberi határidős ezüst ára pedig 19,10 dollár volt, ami 0,94%-os emelkedést jelent aznap.

A nemesfémek és a piacok nagy katalizátora ezen a héten Powell beszéde a pénteki Jackson Hole találkozón, amelynek egyelőre csak ideiglenes címe van: “Gazdasági kilátások”. A szimpózium átfogó témája azonban „A gazdaság és politika korlátainak újraértékelése”.

“[The theme] a gazdaság kínálati oldalára való összpontosítást javasolja… A globális ellátási láncokra nehezedő nyomás enyhülésével ez azt jelenti, hogy az infláció mérséklése a kereslet viszonylag szerény mérséklésével érhető el. Fontos alapja a véleményünknek, hogy a recesszió a következő negyedévekben még elkerülhető. A Fed egyértelműen hasonló eredményben reménykedik, és a tisztviselők a jövő héten megpróbálhatják megerősíteni ezt az ügyet” – mondta Andrew Hunter, a US Capital Economics vezető közgazdásza.

Az amerikai dollár és az amerikai államkincstár hozama továbbra is az arany domináns mozgatórugója. Valahányszor felemelkednek, az arany visszahúzódik, míg minden csökkenés a nemesfém emelkedést okozza.

„A dollár továbbra is erősen merít a kockázatkerülésből, és attól tart, hogy a Fed megerősíti agresszív üzenetét ezen a héten” – mondta Lukman Otunuga, az FXTM vezető kutatási elemzője. “Ha Powell megerősíti az arra vonatkozó várakozásokat, hogy a Fed egy újabb nagy kamatemeléssel folytatja szeptemberben, és még szigorítást is kilátásba helyez, az lökést adhat a dollárnak. Másik megoldásként az óvatos hangzású Powell, aki aggodalmát fejezi ki az Egyesült Államok gazdasági kilátásai miatt, csökkenti az esélyt. a magas kamatlábak miatt, ami gyengíti a dollárt.”

A piacok továbbra is megosztottak abban, hogy a Fed szeptemberi ülésén 50 vagy 75 bázisponttal emeli-e meg a kamatot. A CME FedWatch eszköze 51,5%-os esélyt mutat az 50 bp-os növekedésre, és 48,5%-os esélyt a 75 bp-os növekedésre.

Élő 24 órás aranydiagram [Kitco Inc.]

Mit fog mondani Powell?

A Fed arról ismert, hogy a Jackson Hole szimpóziumot a monetáris politika jelentős változásainak jelzésére használja. Ezúttal azonban az elemzők nem számítanak érdemi változásokra, Powell ugyanis maximális rugalmasságot szeretne biztosítani a Fed szeptemberi ülése előtt, amíg az új foglalkoztatási és inflációs adatokra vár.

“Nem gondoljuk, hogy a Fed egy sarokban fogja magát a szeptember 20-21-i FOMC ülésen. Inkább azt várjuk, hogy a Fed megpróbálja kezelni a piaci várakozásokat a Jackson Hole-nál” – mondta Win Thin, a BBH Global Currency Strategy vezetője.

A Fed eddig meglehetősen következetesen fenntartotta agresszív álláspontját, annak ellenére, hogy a legutóbbi, múlt héten közzétett Fed-ülési jegyzőkönyvből származó vegyes jelzések érkeztek. A júliusi FOMC ülés jegyzőkönyve azt mutatta, hogy a Fed tisztviselői egyetértettek abban, hogy a szigorítási ciklust végül le kell lassítani, de a Fed-nek először meg kell vizsgálnia, hogy a kamatemelések hogyan befolyásolják az inflációt.

A recessziótól való növekvő félelmek közepette egy újabb felháborító Fed-emelés miatti aggodalmak rontják a kockázati hangulatot a piacon, ami az arany számára előnyös.

“Erős nyugtalanság uralkodik a pénzügyi piacokon, mivel a befektetők az inflációs aggodalmakkal, az Egyesült Államok monetáris szigorítása miatti izgatottsággal és a recessziótól való félelmekkel küzdenek. Ez a hét fontos hét lesz a piacok számára az éves Jackson Hole Gazdasági Szimpóziumnak köszönhetően, amelyen központi szerepet kapnak bankárok és pénzügyi nehézsúlyúak összejönnek, hogy megvitassák a fontos gazdasági kérdéseket” – jegyezte meg Otunuga.

A mindenki által keresett nagy előny az, hogy további betekintést nyerjen a Fed inflációval, gazdasággal és a monetáris politika jövőjével kapcsolatos gondolkodásába. „Amit Powell felfed a beszéd során, vagy úgy dönt, hogy visszatartja, az megadhatja az alaphangot a globális piacokon a következő hetekben” – jegyezte meg Otunuga.

Powell pénteken valószínűleg megerősíti agresszív álláspontját, és elemzők szerint megfordítja a piacok néhány új gondolkodását a Fed lehetséges záloga körül.

“[The Fed chair] Várhatóan megismétli azt az eltökéltségét, hogy továbbra is járkál az árak kordában tartására, amivel egyértelmű üzenetet küldhet, hogy még ha lassabban is kamatemeléseket hajtanak végre, ezek hamarosan nem változnak, és alacsonyabbak lesznek az árfolyamok – mondta az MKS PAMP vezetője. fémstratégia Nicky Shiels: “Ha az Egyesült Államok kormányában kevesen hiszik, hogy recesszióban vagyunk (a definíciók megváltozásával), hogyan igazolhatja a kamatemelések leállítását, amikor éppen nincs recesszió?”

Az is széles körben várható, hogy a Fed elnöke megpróbál a lehető legegyszerűbb lenni, amikor szembeszáll a Fed pivot gondolatával.

„Lehet, hogy világos üzenetet próbál küldeni, hogy még ha lassabban is emelik a kamatemelési ütemet, ez nem jelez alacsonyabb csúcskamatot, vagy hogy gyorsan csökkentik a kamatokat” – magyarázza Edward Moya, az OANDA vezető piaci elemzője. . “Ezen a hét után a Wall Street nem csodálkozhat, ha a Fed határidős alapok kamatemelésekbe kezdenek a következő évre. Ez lehet az a hét, amikor sokan visszatérnek a nyaralásukról, és megduplázzák a medvepiaci rally hívásaikat.”

Az arany árfolyamának nagyobb volatilitása várható

Az elemzők megosztottak abban, hogy merre tart az arany, de abban bíznak, hogy a nemesfém nagyon ingadozó lesz ezen a héten.

“A nemesfém ingadozásának lehetősége nagy ezen a héten, köszönhetően Jackson Hole és Powell megjegyzéseinek, amelyek potenciálisan új alapszikraként hathatnak az aranyra. Ha az árak átléphetik az 1724 dollárt, akkor 1700 dolláros eladás forog kockán. Alternatív megoldásként egy 1752 dollár fölé történő visszalépés 1770, illetve 1800 dollár felé nyithat utat” – tette hozzá Otunuga.

Shiels hozzátette a kedvező taktikai pozícióra hivatkozva, hogy bármilyen meglepetésszerű meglepetés érje az aranyat.

„Strukturálisan az értékes piac vagy lapos, vagy rövid értékes marad, míg a taktikailag aszimmetrikus kockázatok egyértelműen növekednek szeptemberben, azaz a short pozicionálás + szezonális felfelé mutató + alacsony árak + dovish Powell (a piaci várakozásokkal szemben) a későbbiekben bullish beállítás/fordulat lehet. héten vagy a jövő héten a Jackson Hole után” – mondta.

Másrészt, ha az agresszív Fed az esésbe torkollik, az alacsonyabb minimumárat jelentene az arany számára – jegyezte meg Moya. Az arany végül megelégszik a kereskedelmi árréssel, de úgy tűnik, hogy a mélypont valamivel alacsonyabb lehet, mivel az energia- és élelmiszer-inflációs kockázatok agresszíven tarthatják a Fed-et kamatemeléssel az új évben – mondta. Úgy tűnik, az arany az 1750 dolláros szint felett stabilizálódik, mielőtt pénteken meghallgatnánk Powell Fed elnököt.

Jogi nyilatkozat: A cikkben kifejtett nézetek a szerző nézetei, és nem feltétlenül tükrözik a véleményét Kitco Metals Inc. A szerző mindent megtett annak érdekében, hogy biztosítsa a közölt információk pontosságát; sem a Kitco Metals Inc. a szerző sem garantálhat ilyen pontosságot. Ez a cikk csak tájékoztató jellegű. Ez nem áruk, értékpapírok vagy egyéb pénzügyi eszközök cseréjére vonatkozó kérés. Kitco Metals Inc. és a cikk szerzője nem vállal felelősséget a kiadvány használatából eredő veszteségekért és/vagy károkért.

.

Leave a Comment

%d bloggers like this: