Ha hinni akarunk a közelmúlt technikai jeleinek, a bitcoin rendkívüli nyereségre készülhet.
A befektetők azóta keresik a bitcoin mélypontját, hogy a kriptovaluta értékének több mint 60%-át veszítette a novemberben elért 69 000 dolláros történelmi csúcsáról. Az elmúlt hónapokban közel 2 billió dollárt töröltek ki a teljes kriptopiacról.
A bitcoin bányászok tevékenységének mérése képet adhat a befektetőknek arról, hogy merre tart a digitális valuta.
A bányászok a tranzakciókat a bitcoin hálózaton erősen speciális és energiaigényes számítógépek segítségével érvényesítik, hogy összetett matematikai rejtvényeket oldjanak meg. Erőfeszítéseikért bitcoinban jutalmazzák őket. Ahogy egyre több bitcoint bányásznak, egyre nehezebb megoldani ezeket a rejtvényeket.
A piaci visszaesések idején az alacsony bitcoinár sok bányász számára veszteségessé teheti tevékenységének folytatását. Aztán eladnak egy kis bitcoint, hogy a víz felett tartsák a fejüket. De pénzt takarítanak meg a bányásztornyokat is.
Ez a legutóbbi piaci visszaesés idején történt, és a “hash rate”-vel, a bitcoin bányászatához használt számítási teljesítmény mértékével igazolható. Május közepe óta, amikor a piac valóban elkezdett eladni, a 30 napos átlagos hash-árfolyam (havi átlagérték) több mint 7%-ot esett, és egy ponton 10%-os zuhanást tapasztalt. Ez azt jelezte, hogy a bányászok kikapcsolták a gépeiket.
A különféle módokon tanulmányozott hash rátát a kriptobefektetők arra használják, hogy kitalálják, mikor eshet a piac, mivel a kapituláció és a bányászok összerázása gyakran a bitcoin ciklus késői szakaszához kapcsolódik.
„Történelmileg a bányászati piacon a kapituláció nagyon hasonlít az általános piaci mélypontokhoz” – mondta Matthew Kimmell, a CoinShares digitális eszközök elemzője a CNBC-nek e-mailben.
Hash arány és vételi jel
Ezzel összhangban Charles Edwards, a Capriole Investments kvantitatív kriptoalap alapítója 2019-ben a „hash ribbons” ötletével állt elő, hogy azonosítsa a bitcoin vásárlási lehetőségeket.
Amikor a kivonatolási arány 30 napos mozgóátlaga a 60 napos mozgóátlag alá esik, azt medvekeresztnek nevezik, és azt jelzi, hogy a bányászok leállítják a gépeket. Általában ezekhez az eseményekhez kapcsolódik az értékesítés. Ahogy egyre több bányász kerül ki a piacról, a bitcoin bányászatának nehézsége csökken, mivel csökken a verseny.
A csökkenő verseny miatt több bányász léphet újra a piacra, és megtörténhet a fellendülés.
“Ezek a kapitulációk fájdalmas események a bányászok számára az ökoszisztémán belül” – mondta Edwards a CNBC-nek.
Ám Edwards módszerével, amikor a 30 napos hash arány mozgóátlaga a 60 napos mozgóátlag fölé kerül, a bányász legrosszabb kapitulációja általában véget ér.
Amikor ez történik azzal együtt, hogy a bitcoin 10 napos mozgóátlagára a 20 napos mozgóátlagár fölé kerül, akkor Edwards szerint ekkor villog a „vásárlási jelzés”.
Azt mondta, ezek a keresztek szombaton történtek.
Edwards szerint a múltban a bitcoin vásárlása ezeken a pontokon erős megtérülést eredményezett volna attól függően, hogy mennyi ideig tartotta a kriptovalutát.
Például a 2016. augusztusi vételi jelzésre adott bitcoin vásárlása több mint 3000%-os hozamot adott volna a befektetőnek, ha a 2018. decemberi csúcsig tartott volna, amikor is a bitcoin új rekordot döntött.
A közelmúltban, 2021 augusztusában a legutóbbi vételi jelzés alatti vásárlás több mint 50%-os hozamot eredményezett volna, ha a bitcoint a 2021. novemberi rekordmagasságon adták volna el.
„A Hash Ribbons-t 2019-ben azért hoztam létre, hogy azonosítsam, mikor történt egy jelentős bitcoin-bányászat kapitulációja, mivel amint ezekből az eseményekből a kilábalás folytatódik, általában a bitcoin árfolyamának jelentős mélypontját jelzik” – mondta Edwards. „Történelmileg ezek nagyszerű idők voltak a Bitcoin számára, hihetetlen hozamokkal.”
A CoinShares munkatársa, Kimmell szerint a vételi jel mögött meghúzódó logika az, hogy ha a bitcoin ára “a magas árnövekedés időszaka előtt hajlamos folyamatosan meghaladni a hashrate-ot, akkor a hashrate trendi fellendülése”, amelyet a 30 napos mozgóátlag jelöl. átlépve a 60 napos mozgóátlagot, “ez azt jelentheti, hogy a bitcoin árfolyamrally már elkezdődött.”
“Úgy gondolom, hogy ezt a mérőszámot nem szabad egyedül használni a befektetési döntés meghozatalához, de minden bizonnyal hasznos lehet, ha számos más mérőszámmal és minőségi bizonyítékkal kombinálják” – tette hozzá.
Alul közel?
A CoinShares összeállított egy diagramot, amely bemutatja a hash arány és a bitcoin ára közötti összefüggést. És ez olyan területekre oszlik, ahol a bitcoin árfolyamának emelkedésével “aranyláz” van, majd az árfolyam csökkenésével egy tőzsdei flush és a bányászok összerázódása.
A CNBC-nek átadott diagramon a CoinShares azt sugallja, hogy a piac jelenleg a kiegyensúlyozási periódusban van, amely jellemzően megelőzi az egyensúly helyreállítását és az áremelést. Jelenleg a diagram szerint a bitcoin árvonala a hash árfolyam alatt van.
A diagram a bitcoin hash arányának mozgását mutatja a bitcoin árhoz viszonyítva a ciklus különböző szakaszaiban.
CoinShares
De ez azt jelentheti, hogy közel a mélypont – mondta Kimmell.
“Lehetetlen megmondani, hogy elértük-e a teljes kapitulációt, de bizonyíték van arra, hogy a bányászati ciklusnak abban a szakaszában vagyunk, ahol a leggyakrabban fordul elő kapituláció. Másodszor, ha az elmúlt ciklusoknak van előrejelző ereje, akkor a bitcoin árfolyama folyamatosan meghaladja a hashrate-t valószínűleg megelőzi a magas árnövekedés időszakát” – mondta Kimmell.
Vijay Ayyar, a Luno kriptotőzsde üzletfejlesztési és nemzetközi részlegének alelnöke hasonló állásponton van.
“Azt hiszem, az előző hónapok eseményeit figyelembe véve a kapituláció széles körű jeleit láttuk. Ezért valószínű, hogy a mélypont kezdetét alkothatjuk. Általában a bitcoin egy olyan tartományban konszolidálódik, amely felhalmozódást jelez, ami ezt láthatjuk” – mondta Ayyar a CNBC-nek szöveges üzenetben.
A Bitcoin kereskedése június közepe óta 18 000 és 25 000 dollár közötti szűk tartományban zajlik.
Fennáll azonban annak a veszélye, hogy a tágabb makrogazdasági környezet miatt ezek a mutatók nem bizonyulnak olyan pozitívnak, mint korábban.
A jelenlegi globális gazdaság nagyon eltérő állapotban van a korábbi kriptovaluta ciklusokhoz képest. Világszerte féktelen az infláció és a kamatok emelkedése, olyan szempontok, amelyek korábban nem voltak jelen.
A kockázati eszközök, mint például az amerikai részvények, és különösen a Nasdaq, amellyel a bitcoin szorosan összefügg, jelentős eladási hullámot tapasztaltak ebben az évben.
“Természetesen mindez még mindig történelmi hasonlóságokon alapul, és más makrokörnyezetben vagyunk” – mondta Ayyar.
“A legnagyobb kockázatot továbbra is a gazdaság és az infláció jelenti, de még akkor is közelebb vagyunk a csúcsinflációhoz, mint nem, tehát ez is azt mutatja, hogy közelebb vagyunk a mélyponthoz, mint a kockázati eszközökhöz.”
.