A tőzsde gyakran tesz nagy lépéseket rövid távú hírek alapján. Amikor Jerome Powell megemlíti, hogy a kamatlábak tovább emelkedhetnek az infláció elleni küzdelem érdekében, a Dow és a Nasdaq általában esnek – hacsak nem azért, mert az emberek rosszabbra számítottak, vagy azt feltételezik, hogy a hírt már beárazták a piacra.
Ez egy pontatlan tudomány, ahol az emberek reakciós lépéseket tesznek, amelyek valamilyen uralkodó bölcsesség alapján felfelé vagy lefelé hajtják a piacokat. Alapvetően az emberek elfogadják a rövid távú híreket, és összeállítják azokat, hogy hosszú távú jelentést kapjanak.
A média – amelynek körülbelül 30 éve tagja vagyok – általában nem segít rövid távon a hisztéria csillapításában.
Az emberek nem kapnak fizetést azért, hogy a kábelhírcsatornákon beszéljenek motivált hosszú távú tanácsadás. Állítólag lázba hoznak, így úgy tűnik, hogy a Fed kamatmozgása vagy a havi állások száma óriási. hatása a tőzsdére.
A valóságban a tágabb gazdasági feltételek egyértelműen hatással vannak az egyes részvényekre, de ez közel sem olyan egyszerű, mint ahogy azt az emberek hinnék.
Például egy gyengülő gazdaság rosszabb lehet az Apple számára (AAPL) mert az emberek óvakodhatnak attól, hogy drága új telefonokat vásároljanak. Vagy ugyanez a gazdaság az Apple számára is előnyös lehet, mivel a fogyasztók óvakodni fognak a nyaralástól, az új autóktól és más drága vásárlásoktól, és megfizethetőbb luxuscikkekre költenek, mint például a TV streamelése, zene és fitnesz, vagy esetleg egy új telefon, ami sokkal olcsóbb, mint sokan. vakációkat.
A tőzsdén a rövid távú mozgások nem sokat számítanak
Sokan napi kereskedéssel próbálják kitalálni, hogyan teljesíthet a piac napról napra vagy akár óráról órára. A hosszú távú befektetők jó cégeket vásárolnak, és évekig tartják őket. Az átlagember így építhet jólétet, és ez egy olyan stratégia, amely nem azon múlik, hogy megpróbáljuk kitalálni, mit jelent a Federal Reserve elnökének, Jerome Powellnek a nyilatkozata vagy a Fed bármely lépése mikroszinten.
Ehelyett minden hír egy nagyobb rejtvény darabja. Igen, az ország hosszú távú pénzügyi helyzete elárul a különböző vállalatok teljesítményéről, de az elszigetelt adatpontok általában nagyon keveset mondanak.
Például, ha újra megnézzük az Apple-t, akkor a cég negyedéves eredménye minden kategóriában kétszámjegyű növekedést mutat – a részvények árfolyama pedig esik a jelentés után. Néha azért, mert a befektetők többet vártak, vagy az elemzőknek nem tetszett a leírt kilátáskezelés. De a cégeket nem lehet negyed alapján megítélni.
Az eredményjelentés áttekintésekor hasonlítsa össze azt a vállalat hosszú távú ütemtervével. Például az Apple növelte a szolgáltatási bevételeit, amin a technológiai óriás évek óta dolgozik? Teljesülnek-e a hosszú távú értékesítési célok, még akkor is, ha nem pontosan úgy történnek, ahogy a vállalat szándéka szerint?
Például amikor az Apple szeptemberben bemutatja az új iPhone-t, megindulhat az értékesítés, vagy az emberek várhatnak néhány hetet az ünnepekig a vásárlás előtt. Tágabb értelemben sok ügyfél megvárhatja, amíg a jelenlegi telefonja kifizetődik. Ez egy 12 hónapos ciklus, ahol a cél számít, nem az, hogy hogyan érsz el.
A folytatáshoz görgessen
Ennyi zaj, olyan kevés hír
Ez egy 24 órás/hét napos hírciklus, és az ehhez a kerékhez kötődő sajtóorgánumok nem tudják megmondani, hogy ami most történik, az sokak adatpontja, nem pedig egy értelmes, cselekvés-orientált elem. saját.
A magasabb kamatok például magasabb jelzáloghitel-kamatot jelentenek, ami viszont lassíthatja a lakáspiacot, és lenyomhatja az árakat (vagy legalábbis lelassíthatja).
Ez nem egyszerű összehasonlítás. Az olcsóbb eladási árak magasabb jelzáloghitel-kamat mellett növelhetik a vevők megfizethetőségét, de lassítják az eladók vagyongyarapodását is.
Mindkettő érdekes adatpont, ha sok különböző részvényt nézünk, de a vállalat kilátásainak értékelése sokkal inkább arról szól, hogy a menedzsment hogyan hajtja végre a tervet a gazdasági feltételekhez igazodva.
szakasz (PTON) és a Netflix (NFLX) például nagyon eltérő megközelítést alkalmaztak a világjárvány okozta fellendülés megszüntetésére.
A Netflix mindig arról beszélt, hogy miként lendítette előre a növekedést, és figyelmeztetett, hogy egy ponton enyhe csökkenések negyede lesz. A vállalat elmagyarázta, hogyan válik hatékonyabbá tartalomra fordított kiadásaival, és hogyan fog a növekedés ösztönzése érdekében új területekre, például a videojátékokra összpontosítani.
Elhiheti, hogy a stratégia működni fog – optimista vagyok a célzottabb tartalomköltésekkel kapcsolatban, és úgy gondolom, hogy a játékok tüzet gyújtanak. De az, hogy a vállalat hogyan hajtja végre világosan megmagyarázott stratégiáját, sokkal többet jelent a jövője szempontjából, mint egy árfolyammozgás vagy a Disney (DIS) most van egy Bosszúállók film a mozikban.
A Peloton a maga részéről soha nem fogalmazott meg igazán tervet a növekedéshez való visszatérésre, miután a világjárvány folytatta az ügyfélszerzést. Igen, a tágabb értelemben vett gazdaság fontosabb a Pelotonnak, mint a Netflixnek, de vásárolnia, eladnia vagy figyelmen kívül kell hagynia a vállalat részvényeit az alapján, hogy hisz-e a hosszú távú üzleti tervben, nem pedig azért, mert egy kerékpár finanszírozási költsége csak felment. némileg drágább.
A média szereti egyszerűvé tenni. Ezért mondja az időjós, hogy havazni fog, mennyit hullhat és milyen lesz a hőmérséklet, nem pedig a mögöttes tudomány, amely ezekhez a dolgokhoz vezet.
Könnyű összesíteni az egyes adatpontokat a tőzsdei mozgásokkal, mert amikor adatokat kapunk, a piac mozog, de ezek a mozgások nem igazán mondanak semmit a hosszú távú teljesítményről.
Amikor egy vállalatba való befektetést vagy egy saját részvény eladását fontolgatja, nézzen meg minél több adatpontot, és ne tegyen általános feltételezéseket, hogy a magasabb kamatlábak vagy a gyengébb gazdaság rossz (vagy jó) a vállalat számára.
Ne feledje, hogy a diagramok, számok, szakértői vélemények és minden egyéb olyan eszközök, amelyek segítenek megérteni a teljes képet. Egyikük sem mondja ki a végső szót (ezért a TheStreet olyan eszközöket épített ki, mint a TheStreet Smarts, az Action Alerts Plus és a Real Money, hogy segítsen a befektetőknek megérteni nemcsak az egyes adatpontokat, hanem azt is, hogy minden hogyan illeszkedik egymáshoz).
.