T-Mobile: Itt a szörny visszavásárlása

Ritkán látni olyan technológiai vagy telekommunikációs részvényt, amely nem nagy 2022-ben, de T-Mobile (TMUS 0,23%) dacolt az esélyekkel, és szép, 25%-os nyereséggel jutalmazta a részvényeseket az év során.

Nem csak ez, de a cég éppen most tett bejelentést, amely még nagyobb haszonnal járhat.

Hogyan csinálta a T-Mobile?

Valószínűleg minden olyan technológiai részvény, amely jó volt az elmúlt évben, átélt valamilyen fordulatot vagy különleges helyzetet, amely lehetővé tette számára, hogy szembeszálljon a piaci gravitációval, és a T-Mobile is egy ilyen példa. A vállalat továbbra is őrzi vezető szerepét a középsávú 5G terjeszkedésben, miután 2020 elején megszerezte a Sprintet és annak középsávos spektrumát.

2022-ben a T-Mobile továbbra is piaci részesedést szerzett a versenytársakból, miközben a Sprint-ügyletből származó költségszinergiákat is kihasznált. A második negyedéves eredményeinek közelmúltbeli közzétételében a menedzsment 5,4 és 5,6 milliárd dollár közötti tartományra növelte az évre vonatkozó szinergiacélját, mivel leállítja a fennmaradó örökölt Sprint hálózatot és bezárja a fennmaradó Sprint-ügyfeleket. Áttér a T-Mobile hálózatára.

Eközben úgy tűnik, hogy a T-Mobile előnye a középső sávú 5G lefedettség terén kezd változást hozni az ügyfelek számára, mivel egyre többen vásárolnak 5G telefonokat. A T-Mobile több mint 1,7 millió nettó új ügyfelet szerzett az elmúlt negyedévben, ezzel iparágvezetővé vált. Mindeközben alacsonyabb ügyféllemorzsolódást tapasztalt, mint Verizon (VZ 2,23%) először. Ezen túlmenően, míg a T-Mobile hagyományosan olcsóbb márka, egyre többen látják, hogy frissítenek a Magenta Max prémium csomagra, ami öt év óta a legjobb utólagos fizetésű ARPU (egy felhasználóra jutó átlagos bevétel) növekedéshez vezet, évi 48,96 dollárra. .

A T-Mobile emellett folytatja a vezeték nélküli szélessávú ügyfelek megszerzését, behatolva a nagy kábeltársaságok területére. Az elmúlt negyedévben a T-Mobile nettó 560 000 új szélessávú ügyfelet szerzett, és nemrég jelentette be 5G vezeték nélküli szélessávú szolgáltatásának kiterjesztését az Egyesült Államok északkeleti részén.

És most 60 milliárd dollár a részvényeseknek

A többi nagy távközlési vállalattól eltérően a T-Mobile nem fizet osztalékot, hanem a Sprint integrációjára koncentrál, ami előzetes befektetést és adósságtörlesztést igényel. Csütörtökön azonban a T-Mobile kiadott egy 8-K nyomtatványt, amelyben bejelentette, hogy az igazgatóság jóváhagyott egy új, 14 milliárd dolláros részvény-visszavásárlási programot.

A menedzsment korábban bejelentette, hogy 2023 és 2025 között 60 milliárd dollár értékű részvény visszavásárlását tervezi, de úgy tűnik, hogy a Sprint integrációja megelőzi a tervet, és a végső szakaszához közeledik, így források szabadulnak fel a visszavásárláshoz. Így bár az első, jövő év szeptemberéig tartó felhatalmazás kisebb lehet, mint azt gondolták, az is korábban indul. Feltételezve, hogy a T-Mobile továbbra is nettó kiegészítéseket hajt végre, a szabad cash flow jelentősen növekedni fog.

A 14 milliárd dollár a T-Mobile jelenlegi piaci kapitalizációjának 7,6%-ának felel meg ezeken az árakon, a 60 milliárd dolláros hároméves terv pedig a teljes piaci kapitalizáció körülbelül egyharmada. Ráadásul mivel Deutsche Telekom (DTEGY 4,46%) a T-Mobile részvényeinek 48,4%-át birtokolja és puha kanapé (SFTB.Y 2,42%) további 3%, ami 60 milliárd dollár értékben a T-Mobile nyilvánosan forgalmazott részvényeinek kétharmadát jelenti ezen az áron.

Tehát ha a Deutsche Telekom és a Softbank nem ad el, akkor a sok részvény kiesése sokkal magasabbra hajthatja a részvények árfolyamát – feltételezve, hogy a T-Mobile működési teljesítménye ilyen erős marad. Tehát annak ellenére, hogy ez a telekommunikációs részvény „védekező” volt, nem számolnék több nyereséggel, ahogy ez az új visszavásárlás beindul.

Várom

A távközlési és kábeltársaságok most átlépik egymás területét, a hagyományos kábelszolgáltatók pedig mobilhálózati terveket kínálnak a szélessávú és kábeles kínálatukhoz, az 5G pedig vezeték nélküli szélessávot nyit a távközlési szolgáltatók számára a nagy kábelek után. Mivel az egyes szektorok behatolnak a másik területére, nehéz pontosan tudni, hogy ki fog nyerni ebben az új versenykörnyezetben.

Végső soron az értékről van szó. És mivel a T-Mobile országos lefedettséggel rendelkezik, a középsávú 5G előnye a többi távközlési szolgáltatóval szemben, valamint versenyképes ár és egyéb, a szolgáltatótól független fogyasztói előnyökkel párosul, úgy tűnik, a T-Mobile egy ideig vezetni fogja ezt a versenyt.

Az idei erős felülteljesítés ellenére még nem késő belevágni a T-Mobile történetébe.

Billy Dubersteinnek van pozíciója a T-Mobile US-nál. A Motley Fool pozíciókat tölt be a SoftBank Group Corp.-ban, és azt ajánlja. Ügyfelei az említett cégek részvényeivel rendelkezhetnek. A Motley Fool a Softbank Groupot, a T-Mobile US-t és a Verizon Communications-t ajánlja. A Motley Fool közzétételi szabályzattal rendelkezik.

Leave a Comment

%d bloggers like this: