Premarket részvények: Az aranyár esésének különös esete

Ennek a történetnek egy változata először a CNN Business’s Before the Bell hírlevelében jelent meg. Nem előfizető? Jelentkezni lehet itt. Ugyanerre a linkre kattintva meghallgathatja a hírlevél hangos változatát.


London
CNN Business

Ez a tökéletes alkalom az arany birtoklására. A sárga fém történelmileg emelkedett, amikor az infláció magas, mert ez egy fizikai befektetés, amely értéktárolóként szolgálhat. Általában a geopolitikai bizonytalanság időszakaiban is kedvelt, amikor biztonságos menedéknek tekintik.

De az arany ára nem emelkedett. Valójában közel 20%-kal alacsonyabbak a legutóbbi, márciusi csúcsukhoz képest. Ez az aranyat a medvepiac szélére helyezi.

„A jelenlegi környezetben a befektetőknek nincs sok étvágya az arany birtoklására” – mondta nekem Warren Patterson, az ING nyersanyag-stratégiájáért felelős vezetője.

Áttörés: Az arany ára március elején az egekbe szökött, ahogy felerősödtek az ukrajnai orosz invázió következményei miatti félelmek. Azóta azonban más piaci dinamikák is megjelentek.

Nevezzük Fed-effektusnak. A központi bank agresszív kamatemeléssel próbálja megfékezni az inflációt, amely továbbra is makacsul magas, különösen mivel az ukrajnai háború megemeli az élelmiszer- és energiaárakat.

A Federal Reserve a harmadik egymást követő szerdai ülésén háromnegyed százalékponttal emelte a kamatot, ami példátlan lépés. Azt is jelezte, hogy novemberben és decemberben jelentős emelésekről lehet szó.

Ez a lépés két évtized alatt új csúcsra lökte az amerikai dollárt. A főbb devizákból álló kosárral szemben a zöldhasú idén eddig 16%-ot emelkedett, ami óriási növekedés.

Ezek a lépések ártottak a részvényeknek. De korrodálják az aranyat is.

Ennek részben az az oka, hogy a nyersanyag-tranzakciók, beleértve az aranyat és más nemesfémeket is, általában dollárban bonyolítják le. Az erősebb valuta drágábbá teszi a külföldi befektetők számára a vásárlást, és csökkentheti a keresletet, lefelé nyomva az árakat.

Egy másik tényező a Fed erőteljes kamatemelési ciklusának hatása az Egyesült Államok kincstárára. Az ellentétes árfolyamot mozgató kötvények hozamai emelkedtek, mivel a Fed szigorította politikáját. Az amerikai 10 éves benchmark hozama 3,77% volt az év eleji 1,5% körüli hozamhoz képest.

Az arany biztonságos befektetésként versenyez az államkötvényekkel is. És amikor a befektetők jobb megtérülést érhetnek el az utóbbiból, az előbbi sokkal kevésbé tűnik vonzónak.

Patterson így fogalmazott: “Ha megemeli a kamatot, mit tartana szívesebben, aranyat vagy valamit, ami hozamot hoz?”

Az idők jele: A héten világossá vált, hogy a jegybanknak nem áll szándékában a közeljövőben irányt váltani, és az infláció szabályozása lesz a prioritásuk.

Miután a Fed bejelentette legújabb kamatemelését, mások követték. A Bank of England 2008 óta a legmagasabb szintre emelte az Egyesült Királyság kamatait. Svédország, Indonézia, Vietnam, Norvégia és Svájc is emelkedett.

Ez azt jelenti, hogy az arany nem valószínű, hogy egyhamar visszatér. Ahhoz, hogy ez megtörténjen, az infláció képének meg kell változnia, mondta Patterson.

“Ez igazán nagy siker volt ezen a héten” – mondta. „A legtöbb központi bank monetáris szigorítását látja mindenütt.”

Az angol font bedőlt pénteken, miután a brit kormány bejelentette, hogy megpróbálja megmenteni a gazdaságot a recesszióból egy olyan tervvel, amely magában foglalja az adócsökkentést, a banki bónuszok felső határának feloldását és a hitelek jelentős emelését.

Ez most bejött: Kwasi Kwarteng pénzügyminiszter azt mondta, hogy a kormánynak “új, a növekedésre összpontosító új korszakhoz új megközelítésre van szüksége”.

Közölte, hogy a kormány jövő tavasszal csökkenti a jövedelemadókat, és visszavonja az iparűzési adók emelésére vonatkozó terveket. Ugyanakkor Kwarteng azt mondta, hogy a kormány folytatni fogja a háztartások és vállalkozások millióinak energiaszámláinak támogatását.

Az Egyesült Királyságnak azonban lényegesen több adósságot kell kibocsátania a terv finanszírozásához, ami aggasztja a befektetőket. Az ország 82 milliárd dollárral több hitel felvételét tervezi, mint azt tavasszal előre jelzett – közölte a brit pénzügyminisztérium.

Az intézkedések csak egy nappal azután érkeztek, hogy a Bank of England arra figyelmeztetett, hogy az ország valószínűleg már recesszióban van, mivel tavaly december óta hetedik alkalommal emelte a kamatot, annak részeként, hogy megfékezzék az inflációt, amely súlyos költségeket okozott. . emberek millióinak életválsága.

A befektetők már akkor is aggódtak, hogy az ország túl sokat költ. A Fiskális Tanulmányok Intézete szerdai jelentésében arra figyelmeztetett, hogy az állami hitelfelvétel “fenntarthatatlan pályán” halad.

Befektetői betekintés: A font közel 2%-ot, 1,10 dollárra esett pénteken Kwarteng bejelentése után, és ezzel 1985 óta a legalacsonyabb szintjét érte el.

A brit államkötvények is élesen elkeltek. Az irányadó 10 éves kötvény hozama közel 3,78%. 1% alatt kezdte az évet.

Amikor az emberek figyelik a pénztárcájukat, nagyobb valószínűséggel keresnek ajánlatokat. Ez azt jelenti, hogy a Costco (COST) felé tartanak, ahol olcsón vásárolhatnak ömlesztve termékeket.

A cég csütörtökön azt közölte, hogy a legutóbbi, augusztusban véget ért negyedév bevétele több mint 15%-kal 72 milliárd dollárra nőtt.

Mit lát Costco? Galanti Richárd, a társaság pénzügyi vezérigazgató-helyettese szerint “látszik egy kis fény az alagút végén” az áremeléseknél.

A vállalat kiterjedt beszállítói hálózatával folytatott tárgyalások során a költségek csökkenésére utaló jelek mutatkoznak. Például a teraszbútorok és kültéri grillezők gyártói profitálnak az alacsonyabb acélárakból. A konténerek szállítási költsége is csökkent, és könnyebben lehet ládákat találni.

“Legalább azt látjuk, hogy a dolgok jó irányba mennek” – mondta Galanti.

Eközben a Costco azt tervezi, hogy kihasználja méretét, hogy versenyképes maradjon az árképzésben és növelje az eladásokat. A tagdíjak egyelőre változatlanok maradnak, de szükség esetén a jövőben emelkedhetnek – mondta Galanti. A versenyző Sam’s Club a közelmúltban megemelte tagdíjait.

„Még mindig a tegezünkben van az a nyíl, ahogy haladunk” – mondta Galanti. A részvények 3%-ot estek a piac előtti kereskedésben.

Az Egyesült Államok szeptemberi beszerzési menedzserindexe, amely a feldolgozóipar és a szolgáltató szektor állapotát mutatja be, 9:45-kor (ET) jelent meg.

Jövő héten: vége a harmadik negyedévnek. Az S&P 500 0,7%-ot veszített július eleje óta. Ez folyamatos bizonytalanságot jelez, de javulást jelent a második negyedévben regisztrált 16%-os veszteséghez képest.

.

Leave a Comment

%d bloggers like this: