Mély recessziót és nehéz, lassú fellendülést jósoljon az eurózóna számára

Több közgazdász szerint recesszió felé tart az eurózóna gazdasága.

Daniel Roland | Afp | Getty Images

Az eurózóna a következő hónapokban várhatóan recesszióba süllyed, és a közgazdászok arra figyelmeztetnek, hogy “nem lesz felületes”.

Az eurót osztó, 19 tagú övezetre Oroszország februári, provokálatlan ukrajnai inváziója óta nagy nyomás nehezedett. A Kreml elleni szankciók, az orosz gázimport hirtelen leállása és az energiaválsággal küszködő háztartások és vállalkozások pénzügyi támogatásának szükségessége együttesen megrendítette a blokk kilátásait, amit még az év elején jósoltak. , felhős. gyorsabban nő, mint az Egyesült Államokban.

„A fogyasztói bizalom olyan mélyre esett, hogy a recesszió valószínűleg nem lesz felszínes” – mondta Holger Schmieding, a Berenberg vezető közgazdásza a CNBC-nek a hónap elején.

Az EU végrehajtó szerve, az Európai Bizottság adatai azt mutatják, hogy a fogyasztói bizalom történelmi mélypontra esett szeptemberben. A helyzet azóta némileg javult, de a háztartások még mindig félnek a jövőtől és anyagi helyzetüktől.

Schmieding szerint az eurózóna reál (inflációval kiigazított) bruttó hazai terméke a negyedik negyedévben és a jövő év első negyedévében erőteljesen csökkenni fog – összesített 1,7%-os eséssel. A recessziót két egymást követő negyedéves összehúzódásként határozzák meg.

“Növekedett a recesszió kockázata”

A régióra vonatkozó előzetes növekedési becslések a harmadik negyedévben az előző három hónaphoz képest lassulást jeleznek – 0,8%-ról 0,2%-ra. Belgium, Lettország és Ausztria gazdasági visszaesést regisztrált az elmúlt negyedévben.

„Nem nevezném sekélyesnek, mélyebb lesz annál, mint amit az EKB tesz [European Central Bank] jogtanácsosra számítanak” – mondta Spyros Andreopoulos, a BNP Paribas vezető európai közgazdásza a CNBC-nek a hónap elején.

Az EKB lassan kezdi felismerni a recesszió valószínűségét a régióban. A hónap elején Christine Lagarde, az EKB elnöke hangsúlyozta, hogy “megnőtt a recesszió kockázata”.

A jegybank által közzétett éves növekedési előrejelzések azonban még nem vetítenek előre gazdasági visszaesést az egész blokkban. Jelenleg 3,1%-os GDP-arányt jeleznek idén és 0,9%-ot 2023-ban. A frissített adatokat a jövő hónapban teszik közzé.

Az elemző szerint az EKB inflációs céljai nagyon távol állnak további kamatemelések nélkül

„Látok egy kockázatot [the recession] behúzódhat a második negyedbe [of 2023]” – mondta Andreopoulos az energiaválságra és a monetáris politika szigorítására hivatkozva.

Egyértelmű a veszélye annak, hogy az évnek ebben az időszakában eddig enyhe hőmérséklet jelentősen csökkenni fog 2023 elején, a tél közepén. Emellett az EKB idén háromszor emelte a kamatot, és várhatóan továbbra is ezt fogja tenni. Az agresszív kamatemelések elfojthatják a gazdasági növekedést, ahogy a hitelek ára emelkedik.

A Morgan Stanley előrejelzése szerint az eurózóna 0,2%-os éves zsugorodása várható a következő évre, és Németország – az eurózóna hagyományosan gazdasági nagyhatalma – az egyik legmeredekebb, -0,7%-os visszaeséssel néz szembe.

“A földgázpiac továbbra is feszes, az áraknak magasnak kell maradniuk. A költségvetési támogatás jelentős, de az infláció rányomja a bélyegét a vállalati nyereségre és a háztartások reáljövedelmére, visszafogja a beruházásokat és a fogyasztást. A monetáris politika szigorítja a pénzügyi feltételeket, hozzájárulva a tőkekiadások visszaeséséhez, – mondták az elemzők a befektetési banknak.

gáztároló

A közgazdászok szerint még ha az eurózóna ki is jön a recesszióból a jövő év első negyedévében, a következő hónapok továbbra is nehezek maradnak.

„Arra számítok, hogy a fellendülés lassú lesz” – mondta kedden a CNBC-nek Marco Valli, az UniCredit vezető közgazdásza.

Arra a kérdésre, hogy könnyű év lesz-e az eurózóna számára, Valli azt mondta: “Nem, egyáltalán nem.”

EKB-emelés: Nem látok „radikális, zökkenőmentes elmozdulást” – mondja a portfóliómenedzser

Felix Hufner, a UBS vezető európai közgazdásza támogatta ezt, mondván, hogy ha a recesszió a második negyedévben véget ér, a 2023-as fellendülés “gyenge lesz… mert a tárolási játék újat indít.”

Az európai vezetőknek sikerült garantálniuk, hogy a földgáztároló tele lesz az idei télre, de jövőre új készleteket kell kiépíteniük, ha meg akarják szüntetni az orosz szénhidrogénektől való függést – ez a gyakorlat valószínűleg költségesnek bizonyul, mivel a növekszik a globális kereslet.

Ez “nem valami izgalmas előrejelzés” – mondta Hufner az eurózóna jövő évi gazdasági kilátásairól.

Ha azonban a korábbi visszaesések kontextusába helyezzük, akkor a közgazdászok szerint nem olyan rossz a kép, mint a 2008-as globális pénzügyi válság vagy újabban a világjárvány idején. Az eurózóna 2009-ben 4,4%-kal, 2020-ban 6,1%-kal zsugorodott.

“Ennek fő oka a fiskális politika, amely némi kompenzációs támogatást nyújt” – mondta Andreopoulos.

.

Leave a Comment

%d bloggers like this: