Tehát készen áll egy kis Bitcoin vásárlására. Melyik módszert érdemes választani?

Bitcoin (BTC 0,42%) az elmúlt évben 75%-ot veszített értékéből. Lehet, hogy a kriptopiac túl magasra és túl gyorsan ment 2021 őszén, aminek következtében gyakorlatilag minden digitális érme éles korrekción ment keresztül. A tomboló infláció és a fájdalmas kormányzati lépések a probléma leküzdésére szintén rányomta bélyegét a kockázatos befektetésekre ebben az évben, és a Bitcoin ebbe a kategóriába tartozik. És ha ezek a magas szintű aggodalmak a piacon nem voltak elég rosszak, a kriptobefektetők a közelmúltban elveszítették bizalmukat ebben a szektorban, miután egy vezető kriptokereskedelmi tőzsde összeomlott.

Lehet, hogy még egy cipőt kell ledobni, ami még lejjebb juttathatja a token árakat. Ez a folyamatos zuhanás nem a legmélyebb és nem a leghosszabb kriptotél az eddigi rekordokban, mivel a 2017-es őszi kripto-aranylázban az árak több mint 80%-kal a mindenkori csúcsok alá estek, és a következő fellendülés 14 hónappal később kezdődött. Mégis, ez a 12 hónapos visszaesés olyan erő, amellyel számolni kell.

A Bitcoin ára tehát sokat esett, és nincs garancia arra, hogy a negatív trend véget ért. Azok a befektetők, akik kételkednek a Bitcoin (vagy bármely más kriptovaluta) hosszú távú értékében, ezt a meredek esést a vég kezdetének tekinthetik. Ebből a szempontból a Bitcoin soha nem éri el korábbi történelmi csúcsát, 68 790 dollárt, és nincs okunk hideg kemény dollárt fektetni ebbe a lejárt őrületbe.

Azonban nem tudok teljesen egyetérteni a Bitcoin medvékkel. Az én szememben a blokklánc-könyvek készen állnak arra, hogy átalakítsák az üzletmenet, a pénzátutalások és az értéktárolás módját. A Bitcoin különleges helyet foglal el ebben a forradalomban, köszönhetően páratlan piaci hatókörének és a piacon lévő Bitcoin tokenek számának az inflációt leromboló élettartamának. Ebből a szempontból a hosszú és mély áresés kezd nyílt felhívásnak tűnni, hogy fantasztikus áron vegyen fel néhány digitális érmét.

Tegyük fel, hogy készen áll egy kis Bitcoint a pénztárcájába helyezni, de lehet, hogy valójában nem akarja ezt a kriptovalutát végleg birtokolni. Valójában számos lehetőség áll rendelkezésére, és mindegyik alternatívának megvannak az előnyei és hátrányai.

Bitcoin tulajdonú vállalatok részvényei

Egyes tőzsdén jegyzett társaságok mérlegében jelentős mennyiségű Bitcoin található. Bizonyos esetekben ennek a választásnak sok értelme van.

Bitcoin bányászok Maraton digitális (MÁRA -3,13%) és Riot Blockchain (LÁZADÁS -2,18%)például jelenleg körülbelül 11 300, illetve 6 800 bitcoinnal rendelkezik. A Marathon 615 Bitcoint nyert októberben, a Riot pedig 509 érmét termelt ugyanebben az időszakban. Ez az, amit ezek a cégek a megélhetésükért csinálnak, így természetesen sok bitcoint birtokolnak.

De óvatosnak kell lennie a Bitcoin bányászokkal. Ideális esetben új Bitcoinokat generálhatnak, amelyek értéke meghaladja az összes matematikai költséget. A bitcoin ára hosszú távon emelkedik, és nő a bányászok házi készítésű kriptovaluta tokenek kínálata is. Ennek a kétszintű üzleti ötletnek a növekedési potenciálja óriási.

Ez azonban nem mindig történik meg. Amikor a villamosenergia-árak magasak és a Bitcoin-árak alacsonyak, a tisztán kriptobányászattal foglalkozó társaságok nehezen tudják bekapcsolva tartani a lámpákat. A nehezen megszerzett bitcoinok némelyikének eladása a számlák kifizetésére az utolsó lehetőség, különösen, ha a kriptovaluta olcsó. Ráadásul a bányászok számos valós problémával néznek szembe, amelyeknek semmi közük a kriptopiachoz. Például 2022 második negyedévében a Marathon zord időjárást tapasztalt Montanában, és lelassult a termelés a szélenergia adójóváírási vita miatt Texasban. Ezek a fejfájások komoly pénzügyi problémákhoz vezethetnek, így a kriptobányászok jelentős plusz kockázatot jelentenek az amúgy is kiszámíthatatlan kriptopiacon. Ezért ezek a részvények sokkal volatilisabbak, mint maga a Bitcoin:

Bitcoin áradatai az YCharts szerint

Más Bitcoin-tulajdonosok kevésbé nyilvánvalóak. Pénzügyi technológiai óriás Blokk (SQ -2,73%) nem bányászik Bitcoint, de Jack Dorsey vezérigazgató nagy értéket lát a legnagyobb kripto tokenben, és a Block eddig 220 millió dollárt fektetett be Bitcoinba. Ez csepp a tengerben a Block 4,3 milliárd dolláros készpénz-egyenértékesei és 1,1 milliárd dolláros rövid lejáratú hitelviszonyt megtestesítő értékpapírjai mellett, de ez a mintegy 8000 bitcoinból álló gyűjtemény még mindig tekintélyes. A Blockba való befektetés egy kis kitettséget biztosít a Bitcoinnak és a kriptovalutáknak, amelyeket egy nagyobb pénzügyi szolgáltató cég támogat. Ez az egyik legbiztonságosabb módja annak, hogy lábujjait a digitális valuta vizébe mártsa.

A spektrum másik végén az üzleti intelligencia szakértője található MicroStrategy (MSTR -3,20%). A volt vezérigazgató és jelenlegi ügyvezető elnök, Michael Saylor alatt ez a cég 130 000 Bitcoint halmozott fel. A MicroStrategy készpénztartalékának nagy részét kriptovalutába fektette, és továbbra is többet finanszírozott a szoftverművelet szabad cash flow-jából. A MicroStrategy hajlandó kölcsönöket felvenni és további részvényeket eladni, hogy több Bitcoint vásárolhasson. A közelmúltban a cég 205 millió dolláros kölcsönt biztosított Silvergate fővárosa (SI -11,04%), a hitel fedezete a MicroStrategy Bitcoin állománya. Természetesen a Silvergate-kölcsönt azonnal több Bitcoinba fektették.

A MicroStrategy Bitcoin értéke jelenlegi áron körülbelül 2,14 milliárd dollár. Ez 35%-kal több, mint a részvény 1,58 milliárd dolláros piaci felső határa. A szoftvercég védőhálót nyújt arra az esetre, ha a Bitcoin-befektetés nem sikerülne, de a MicroStrategy sok szempontból úgy néz ki, mint egy Bitcoin-bányász a bányavállalat nélkül. Ez a részvény egy magas kockázatú, magas hozamú út a kriptopiacra, kockázati profilja közelebb áll a Marathon és a Riot kockázati profiljához, mint a Blockéhoz.

Alapok és trösztök

Sok pénzügyi vállalat igyekszik bevezetni a tőzsdén kereskedett alapokat (ETF), amelyek tükrözik a Bitcoin árfolyamát, de ugyanúgy kereskednek, mint a hagyományos részvényekkel. Az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet (SEC) azonban továbbra is elutasítja ezeket a javaslatokat, arra hivatkozva, hogy nem nyújtanak kellő védelmet a csalással és a pénzmosással szemben. Ha és amikor az elutasítások folyamatos áramlása megszűnik, a Bitcoin-alapú ETF a jól ismert kereskedési szabályok és a Bitcoin árfolyamához való közvetlen kapcsolat szilárd kombinációja lehet.

De még nem tartunk ott. Mindeközben a vagyonkezelési szakértők kevés olyan alternatívával álltak elő, ami úgy tűnik, de nem egészen.

  • Szürkeárnyalatos Bitcoin Trust (GBTC -1,85%) szinte egy ETF. A tröszt 633 600 bitcoint tart jelenlegi áron 10,5 milliárd dollár értékben. A szürkeárnyalatos alap 40%-os kedvezménnyel kereskedik a Bitcoin értékéhez képest, főként azért, mert az alap szerkezetéből hiányzik sok befektetőbarát tulajdonság. A befektetők arra számítanak, hogy ez a kedvezmény eltűnik, ha a szürkeárnyalatos értékpapírt valódi ETF-vé alakítják át.
  • Az ETF-ek, mint a ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) biztosítják a kívánt ETF struktúrát, de az alap piaci értékét nem fedezi Bitcoin kínálata. Ehelyett az alapkezelők az amerikai kincstárjegyekkel és bitcoin határidős szerződésekkel kereskednek, és megpróbálják tükrözni a Bitcoin tényleges árát. Ez az ötlet működik, de az árak összehangolása ritkán tökéletes, és az intenzív menedzsment erőfeszítések olyan általános költségeket okoznak, amelyek csökkentik a befektetők megtérülését.

Mind a Grayscale Trust, mind a határidős alapú ETF-ek, mint például a fenti ProShares alap, gyakran alulteljesítik a Bitcoint hosszú távon. Amíg a befektetők nem tudják rávenni a kezüket a teljes Bitcoin ETF-ekre, amelyek a valuta teljesítményét szabályozott biztosítékokba foglalják, valószínűleg jobb, ha közvetlenül birtokol Bitcoint. Ez alól a hüvelykujjszabály alóli kivétel az, hogy a szürkeárnyalatos bizalom beépített előnnyel jár, amelyet akkor kell kiváltani, ha a SEC-nek sikerül Bitcoin-alapú ETF értékpapírokat létrehoznia. A hatalmas árengedmény azt jelzi, hogy sok befektető nem számít rá.

Bitcoin árdiagram

Bitcoin áradatai az YCharts szerint

Leave a Comment

%d bloggers like this: