Hogyan alakítja át a kriptográfiai összeomlások sorozata az iparágat

Megjegyzés

A kriptovaluták története ritkán volt unalmas, de a 2022-es visszaesés vadabb út volt, mint a legtöbb. Több milliárd dollárnyi befektetés szinte egyik napról a másikra eltűnt a vállalati összeomlás sorozatában, különösen az FTX kriptotőzsde novemberi elpárologtatásában. Mindegyik csődhalmazt hagyott maga után. Az események aláásták a bizalmat egy olyan területen, amely a 2008-as banki összeomlást követően a mainstream pénzügyek iránti bizalomvesztésre válaszul nőtt. Egyes befektetők a válságra úgy reagáltak, hogy szigorú új szabályozást szorgalmaztak. Mások a kripto-közvetítők csődjét okolják a csődökért, és azt mondják, hogy a zűrzavar előidézi a decentralizáltabb platformokra való átállást.

1. Mi történt a kriptoárakkal?

A CoinGecko nyomkövető adatai szerint a 2021 novemberi csúcsot követően a kriptoeszközök együttes piaci kapitalizációja 73%-kal esett vissza a következő 12 hónap során. Ez kevesebb, mint az előző, 2018-as „kriptotélen” bekövetkezett 88%-os összeomlás, de sokkal több értéket pusztított el: több mint 2 billió dollárt. Míg a korábbi kriptográfiai visszaeséseket magán az iparágon belüli problémák okozták, a mostani valami külsővel kezdődött: a központi bankok kamatemelésekkel igyekeztek ellensúlyozni a világjárvány utáni inflációt. Ez csökkentette a befektetők étvágyát a magas kockázatú, magas hasznot hozó eszközök iránt, beleértve a kriptot.

2. Mi ennek az értelme?

Az összeomlás robbantotta ki azt a gondolatot, hogy a kriptográfia az aranyhoz hasonló státuszt élvez a gazdasági bizonytalanság idején, mivel elszakadt a hagyományos pénzügyi eszközök sorsától. Megdöbbentő volt a nyugdíj- és állami vagyonalap-kezelők – és több millió kisbefektető – számára, akik az elmúlt években felkarolták a kriptot, abban a hitben, hogy az egy mainstream eszközosztálymá válik. Mint kiderült, az elmúlt évek áremelkedése ingatag alapokra épült, mivel sok befektető komoly kölcsönt vett fel, hogy digitális érmékre és projektekre fogadjon, gyakran más kriptovalutákat használva fedezetként. Ez az összekapcsolódás elterjesztette a nagy horderejű meghibásodások hatását.

Az első robbanás egy úgynevezett TerraUSD nevű algoritmikus stabil érmét tartalmazott, amely bonyolult, automatizált műveleteket alkalmazott egy testvértokennel, a Lunával, hogy fenntartsa az amerikai dollárhoz való kötődést. Ez azért vált népszerűvé, mert az Anchor nevű kapcsolódó decentralizált pénzügyi (DeFi) platform akár 20%-os kamatot is kínált a TerraUSD betétekre. Az Anchor hirtelen kivonulása „halálspirálhoz” vezetett, amely mintegy 60 milliárd dollárt törölt ki a TerraUSD és a Luna értékéből. A kapcsolódó tokenekbe és származékos termékekbe fektetett cégek, mint például a Three Arrows Capital, végül csődbe mentek, ami más cégek csődjéhez vezetett, mint például a Voyager Digital, amely hatalmas kölcsönt adott a Three Arrowsnak. Novemberben újabb sokk volt: Sam Bankman-Fried sztárvállalkozó kriptobirodalma összeomlott, amelybe az egyik legnagyobb digitális eszköztőzsde, az FTX.com is beletartozott. Néhány nap leforgása alatt a férfi, aki más nehézségekkel küzdő kriptovállalkozásokat mentett ki, és az iparág nem hivatalos nagykövete lett konferenciákon és a Capitol Hillen, 15,6 milliárd dolláros vagyona elpárolgott. Az FTX állítólag csődbe ment, miközben megpróbálta megmenteni a Bankman-Fried tulajdonában lévő Alameda Research kereskedőházat.

4. Milyen következményekkel járt?

A Terra kritikusai szerint a rendszer kudarcra van ítélve, mert részben a befektetők fenntarthatatlan kamatokkal való csábításán múlott. Néhányan a Terrát és más magas hozamú DeFi-vállalkozásokat a Ponzi-konstrukciók új formáihoz hasonlították, amelyek a korai befektetőket fenntarthatatlan hozamokkal sújtják, hogy új befektetőket vonzanak. Az FTX összeomlása megmutatta, hogy még a látszólag szilárd kriptográfiai vállalatoknak is lehetnek rejtett gyengeségei, és hangsúlyozta a fertőzés veszélyeit – az iparág egyik részében a problémák gyorsan és váratlan módon terjednek, máshol pedig hatalmas veszteségeket okoznak. Mindez egy időre befagyaszthatja a kriptobefektetéseket.

5. Mit jelent ez a kriptográfia jövője szempontjából?

Azért találták ki, mert az emberek nem bíztak a Wall Street-ben, de a sorozatos botrányok egzisztenciális kérdést vetnek fel a crypto számára, hogy megbízhat-e benne. Sokak reményében az volt, hogy a szigorúbb szabályozás helyreállíthatja a bizalmat. De az FTX csődje látszólag kisiklott a jogszabályt, amelyért Bankman-Fried erősen lobbizott. Néhány DeFi platform üzemeltetője ellenezte ezt, mivel úgy látták, hogy ez a nagy, központosított tőzsdék, például az FTX érdekei felé torzult. A szigorú szabályozás végső soron stabilabbá és tekintélyesebbé teheti a kriptot. Nem világos, hogy az iparág mekkora része bírja az ezzel járó további vizsgálatokat.

További ehhez hasonló történetek érhetők el a bloomberg.com oldalon

Leave a Comment

%d bloggers like this: