A Bitcoin-kereskedők még akkor is növelik a tőkeáttételt, amikor a kriptokritikusok azt mondják, hogy a BTC egy „tiszta ponzi”

A Bitcoin (BTC) ára a november 7. és 9. között bekövetkezett 25%-os összeomlás óta többször is tesztelte a 16 000 dolláros ellenállást, és egyes kritikusok azzal indokolják bearany elfogultságukat, hogy tévesen azt feltételezik, hogy az FTX csere kudarca szélesebb körű korrekció.

Daniel Knowles, a The Economist tudósítója például azt mondja, hogy a világ 26. legnagyobb forgalomképes eszköze 322 milliárd dolláros piaci tőkéjével “elképesztően haszontalan és pazarló”. Knowles azt is elmondta, hogy „még mindig nincs logikus érv konkrétan a Bitcoin számára. Ez tiszta ponzi.”

Ha belegondolunk, a kívülállók számára a Bitcoin ára a siker legfontosabb mutatója, függetlenül attól, hogy értékeltsége felülmúlja az olyan világi cégeket, mint a Nestle (NESN.SW), a Bank of America (BAC) és a Coca-Cola (KO). ).

A legtöbb ember pénze feletti központosított hatóság iránti igénye olyannyira rögzült, hogy a kriptovaluta-tőzsdék sikerének és kudarcának aránya a siker kapuőrévé és mércéjévé válik, holott ennek éppen az ellenkezője igaz. A Bitcoint peer-to-peer hálózatként hozták létre a monetáris átvitelhez, így a cserék nem jelentik az elfogadás szinonimáját.

Érdemes hangsúlyozni, hogy a Bitcoin az elmúlt hét napban 17 000 dollár fölé próbált áttörni, így az e feletti vevők étvágytalansága mindenképp hiányzik. A legvalószínűbb ok az, hogy a befektetők tartanak a fertőzés kockázatától, hasonlóan ahhoz, amit a Genesis Block, az FTX-hez kapcsolódó legújabb áldozat esetében láthattunk, amely likviditási problémák miatt leállította a szolgáltatást. A legfrissebb jelentések szerint a társaság bejelentette, hogy leállítja a kereskedést és a redőnyműveleteket.

A Bitcoin árfolyama megrekedt egy csökkenő trendben, és nehéz lesz megtörni, de tévhit az a feltételezés, hogy a központosított kriptovaluta tőzsde kudarca a fő oka a Bitcoin csökkenő trendjének, vagy bármi tükrözi a valódi értékét.

Vessünk egy pillantást a kriptoszármazékokra vonatkozó adatokra, hogy megértsük, a befektetők továbbra is kockázatkerülők-e a Bitcoinnal szemben.

A határidős piacok lefelé haladnak, és ez bearish

A fix hónapos határidős kontraktusok általában csekély prémiummal kereskednek a szokásos azonnali piacokhoz képest, mivel az eladók több pénzt kérnek az elszámolás hosszabb késleltetéséért. Technikailag contango néven ismert, ez a helyzet nem kizárólagos a kriptoeszközökre.

Az egészséges piacokon a határidős ügyleteknek 4–8%-os éves prémiummal kell kereskedniük, ami elegendő a kockázatok és a tőkeköltség ellensúlyozására.

Bitcoin 2 hónapos évesített határidős prémium. Forrás: Laevitas.ch

A fenti adatok ismeretében egyértelmű, hogy a származékos kereskedők november 9-én bear-be fordultak, amikor a Bitcoin határidős prémiuma visszafelé lépett, vagyis rendkívül magas a kereslet a shortok – a bearish fogadások – iránt. Ez az adat a professzionális kereskedők vonakodását tükrözi a tőkeáttételes long (bika) pozíciók hozzáadására a fordított költségek ellenére.

A hosszú-rövidnadrág arány kiegyensúlyozottabb képet mutat

Az olyan külső hatások kizárása érdekében, amelyek csak a negyedéves szerződéseket érintették, a kereskedőknek elemezniük kell a legjobb kereskedők hosszú-rövid arányát. Adatokat gyűjt a tőzsdei ügyfelek azonnali, állandó és fix naptárú határidős ügyletek pozícióiból, így jobban tájékozódik a professzionális kereskedők helyzetéről.

Alkalmanként vannak módszertani eltérések a különböző cserék között, ezért az olvasóknak inkább a változásokat kell követniük, mint az abszolút számokat.

A tőzsde legjobb kereskedői Bitcoin hosszú-rövid arány. Forrás: Coinglass

Bár a Bitcoin november 18-án nem tudta áttörni a 17 000 USD-s ellenállást, a professzionális kereskedők kissé növelték long pozícióikat a long-to-short mutató szerint. Például a Huobi kereskedők mutatója a november 16-i 0,93-ról javult, és jelenleg 0,99-en áll.

Összefüggő: A Crypto Biz, az FTX kimaradása vért hagy maga után

Hasonlóan, az OKX is mérsékelt növekedést mutatott a hosszú-rövid arányban, mivel a mutató két nap alatt 1,00-ról a jelenlegi 1,04-re mozdult el. Végül a statisztika 1,00 közelében volt a Binance tőzsdén. Így az ilyen adatok azt mutatják, hogy a kereskedők az utolsó ellenállás-elutasítás után nem fordultak bearish-be.

Következésképpen, tekintettel a hosszú-rövid arány tágabb elemzésére, nem szabad azt a következtetést levonni, hogy a határidős ügyletek visszafelé fordulása nem mutat bizonyítékot a bálnák és az árjegyzők túlzott bearish keresletére.

Valószínűleg eltart majd egy ideig, amíg a befektetők kizárják az FTX és az Alameda Research megszűnése által okozott lehetséges szabályozási és fertőzési kockázatokat. Addig a Bitcoin éles fellendülése a közeljövőben valószínűtlennek tűnik.