Az NYSE keddi kereskedési hibája magyarázata

Egy kereskedő dolgozik a New York-i tőzsde padlóján.

Kramer Péter | CNBC

A New York-i tőzsde technikai nehézségekbe ütközött keddi nyitvatartása alatt. Több tucat részvény nyitott az előző napi záróáruk feletti vagy alatti áron. A legtöbbet röviddel a nyitás után leállították a túlzott volatilitás csillapítására kialakított szabályok értelmében, és a legtöbb a nyitás után 5-10 perccel újranyitott, a tegnapi záróárfolyamokhoz sokkal közelebb eső árakon.

Az érintett részvények között olyan nagy nevek szerepeltek, mint az Altria, Mastercard, McDonalds, Uber, Wells Fargo, Verizon, Rio Tino, Shell, AT&T, Lilly, Mosaic, Wells Fargo, Nike, Nucor, Transocean, Prudential, 3M, Newmont Mining, Southern, Union Pacific, Sony, United Parcel Service, Altria, Valero Energy, Occidental Petroleum, Royal Dutch Shell, MetLife, Visa, Walmart és Exxon Mobil.

A Big Board, amelynek tulajdonosa és üzemeltetője a Interkontinentális cserekésőbb közleményt adott ki, amely szerint “Jelenleg minden NYSE rendszer működik.”

Éjszaka délelőtt 11 óra előtt az NYSE kiadott egy második közleményt: “A tőzsde továbbra is vizsgálja a mai nyitó aukcióval kapcsolatos problémákat. A szimbólumok egy részében nem került sor nyitó aukciókra. A tőzsde azon dolgozik, hogy tisztázza az érintett tagvállalatok listáját, amelyet fontolóra vehet a 18. szabály szerinti követelések egyértelműen hibás benyújtása.”

Az „egyértelműen helytelen” azt jelenti, hogy az NYSE megállapítja, hogy az érintett részvények kezdeti árfolyamai nem érvényes ügyletek voltak, és hogy az NYSE egy későbbi ár lesz a „helyes” nyitóár.

Mi történt?

A részvények minden nap 9:30 (ET) körül nyitnak a NYSE-n. Csak egy nyitóár létezik, amelyet az egyes részvények vételére és eladására adott több ezer megbízás határoz meg. Ezek a rendelések egyetlen „könyvben” vannak összesítve minden készlethez, amely a teljes keresletet és kínálatot méri. Ezután egyetlen árat jegyeznek a nyitáskor, és az összes megbízást egy nyitó aukciós nyomtatványba összesítik.

Bármilyen okból úgy tűnik, hogy sok részvény vételi és eladási megbízás nem került be a nyitóárat meghatározó ajánlati könyvbe, és a nyitó aukciót sem nyomtatták ki az érintett részvényekbe.

Ennek az volt a hatása, hogy sok részvény nagyon alacsony volumennel nyitott, és a kereslet és kínálat egyensúlyának hiánya miatt a hétfői záróáruktól távolabbi áron nyitott.

Két példa: a Mosaic 48,35 dolláron zárt hétfőn, de 40,29 dolláron nyitott, ami körülbelül 16%-os csökkenést jelent. Szinte azonnal leállították, de 9:43-kor újra megnyitották 48,00 dollárért.

A Walmart hétfőn 142,64 dolláron zárt, de 159,88 dolláron nyitott, ami 12%-os ugrás. Azt is szinte azonnal leállították, és 9:40-kor (ET) újra megnyitották 141,51 dollárért.

Mit fog tenni az NYSE?

Kezdetben az NYSE utalt arra, hogy az érintett cégek minden kezdeti tranzakcióját meghiúsíthatja, amikor azt mondta: “Az érintett tagvállalatok mérlegelhetik nyilvánvalóan hibás követelések vagy a 18. szabály szerinti követelések benyújtását.”

Később a nap folyamán az NYSE kiadott egy harmadik sajtóközleményt, amely részletezte a nyitáskor bekövetkezett kereskedési zavart. Az NYSE szerint 251 részvény érintett. Ezek a részvények nem tartottak nyitó aukciót. Ennek eredményeként sokan nagyon eltérő áron nyitottak. Sokakat azonnal leállítottak a volatilitás miatt, és percekkel később újra kinyitottak az előző napi záráshoz közelebbi árakon.

A közleményben az NYSE jelezte, hogy törölt néhány olyan kereskedést, amelyek röviddel a nyitás után történtek, és a többi kereskedést “rendellenesnek” jelölte meg, ami azt jelenti, hogy megállják a helyüket, de nem számítják ki a csúcsok és mélypontok meghatározását.

Szóval mi történt?

A nyitáskor a limit up/limit down (LULD) sávok minden nap közvetlenül a részvénynyitás után kerülnek közzétételre, amely meghatározza, hogy a részvényt milyen áron állítják le a volatilitás miatt. Ha a sávok felett vagy alatt kereskedik, akkor leáll. Az NYSE-n legalább 84 részvényt leállítottak volatilitás miatt a nyitást követő másodperceken belül, ami kiváltotta a LULD sávokat.

Az NYSE bejelentette, hogy törli az összes LULD által érintett részvényt, amelyek 9:30-kor kereskednek, és az azt követő első másodpercben, amelyek a LULD sávokon kívül kereskedtek. Azt fontolgatják, hogy a 9:30:01 és 9:30:45 (9:30 és egy másodperctől 9:30 és 45 másodperc) utáni LULD-leállások által érintett összes fájlt “rendellenesnek” jelölik meg. Eltérő ügylet esetén a tranzakció megmarad, de az árak nem befolyásolják a részvény magas vagy mélypontját.

Úgy tűnik, hogy ez azt jelenti, hogy az, hogy egy tranzakciót hibásnak és már nem érvényesnek nyilvánítottak, részben attól függ, hogy mikor kerül sor a tranzakcióra, nem csak az ártól. Úgy tűnik, hogy a legtöbb kereskedő, akinek a megbízásait közvetlenül 9:30:01 előtt hajtották végre, és a LULD sávokon kívül kereskedtek, törölni fogják a megbízásait. 9:30:01 után úgy tűnik, hogy a kereskedések megállják a helyüket.

Egy jól informált piaci megfigyelő, aki elolvasta a közleményt, és elhallgatását kérte, “zavarónak” nevezte azt.

.

Leave a Comment

%d bloggers like this: